5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)间，根据美国(guó)证券(quàn)交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露(lù)，国内(nèi)千(qiān)亿(yì)私募景(jǐng)林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超千亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地少有(yǒu)的(de)进行大手笔持有美股的买方机构之(zhī)一，景林(lín)的(de)动向受到了市场(chǎng)广泛的(de)关注。

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来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗　　千(qiān)亿(yì)私募(mù)景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林(lín)资(zī)产整体(tǐ)持仓规模(mó)小幅提升(shēng)至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年(nián)四季度(dù)的16.29亿美元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度(dù)末，景林(lín)资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其(qí)中(zhōng)，前(qián)十大(dà)持仓标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方面，景林资产一(yī)季度前五大卖出标的包括(kuò)：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林资产美股持(chí)仓前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重(zhòng)仓股依(yī)旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗较上季度持仓(cāng)数量(liàng)下降24％。

　　此前(qián)，景林连(lián)续(xù)三个季(jì)度增(zēng)持拼多多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼多(duō)多也(yě)不负众望，从股(gǔ)价表(biǎo)现看(kàn)，拼多多去年(nián)二(èr)、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月(yuè)初便戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或(huò)许(xǔ)在股(gǔ)价“掉头(tóu)”之(zhī)际进行了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林(lín)新建仓(cāng)的英(yīng)伟达，空降前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股第七位，一口气(qì)买入32.53万股，一季(jì)度末持(chí)仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股(gǔ)，与高毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼的当(dāng)属重点加(jiā)仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万(wàn)股，环比去年(nián)底加(jiā)仓368.8万股，期(qī)末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林(lín)资产的第(dì)二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还(hái)建仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个股(gǔ)股价均(jūn)处(chù)于震荡态(tài)势，并无(wú)太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资(zī)产认为，从全行业来(lái)看(kàn)，不同年龄层的(de)用户对“教(jiào)育(yù)”的需求(qiú)依然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包(bāo)括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之(zhī)后，目(mù)前(qián)行业政策环境趋(qū)于稳定，但(dàn)过程(chéng)中很多公司(sī)退(tuì)出离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说，凭(píng)借多年积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城河依然(rán)很深。个别头部(bù)企业在(zài)K9学科之外的(de)教育领域(yù)业务基础扎实，原有的留学等业(yè)务恢复增长(zhǎng)，同时(shí)素(sù)质教(jiào)育、直(zhí)播(bō)电商业务等新业务成为新的增(zēng)长驱动力。且公司(sī)的利润(rùn)和现金流稳(wěn)中(zhōng)转好，同时(shí)账上资金充足，当时的(de)估值下有足够的安全(quán)边际(jì)。在(zài)过去几(jǐ)个季度的财报(bào)中，我们看到了相关的积极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值(zhí)得一提的(de)是，高毅资产对于教育领域(yù)也(yě)颇(pǒ)为看好，但(dàn)是(shì)标的(de)选择似(shì)乎与景林资产存在(zài)分(fēn)歧。

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会公开资(zī)料显示，截至今年一季(jì)度(dù)末，高(gāo)毅(yì)资产持有(yǒu)新东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超(chāo)10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓(cāng)比例接近三(sān)成。而一季(jì)度(dù)高毅资产大举买入近(jìn)156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节过(guò)后，传媒(méi)、游戏板块成(chéng)为资(zī)金炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方向，中特估(gū)支线也由(yóu)暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好(hǎo)景不(bù)长，本周(zhōu)中特估仅热闹了(le)一两天，随(suí)后便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大(dà)幅(fú)杀跌(diē)，高(gāo)位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容(róng)为客观(guān)数据信(xìn)息罗列(liè)，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超万亿元阶(jiē)段(duàn)纪录，在本周遭(zāo)遇终结(jié)。周三时(shí)，市场成(chéng)交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩(suō)量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急(jí)剧降温，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间发布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然同比多(duō)增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年(nián)4月基数的异常，因而与(yǔ)往年(nián)相比，今(jīn)年(nián)4月(yuè)信(xìn)贷(dài)则是明显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为信贷(dài)回落(luò)的(de)主要原因。而企业中长期贷款继续保持同(tóng)比(bǐ)多增，4月同(tóng)比多增(zēng)4017亿元至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷下滑带动社(shè)融增速回落(luò)，4月新(xīn)增社融(róng)1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的(de)点评(píng)称，4月下旬(xún)票(piào)据利率先(xiān)下后上，并不意味着贷(dài)款好(hǎo)转了，主要(yào)因为今年国股行(xíng)NIM和(hé)营收压力(lì)很(hěn)大(dà)，一直(zhí)在压降票据等低效资产，对分(fēn)行(xíng)收票额度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收(shōu)了很多票，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已经快要接近(jìn)零利率了，信贷再度(dù)出现深度负增长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡(dǒu)峭化产(chǎn)生的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然(rán)不(bù)太乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要想好起来(lái)，必然要让大(dà)家看到宽信用的信号出(chū)现(xiàn)，而这(zhè)可(kě)能还(hái)需(xū)要一定(dìng)的时间。

　　当前市(shì)场存(cún)量资金(jīn)博弈的(de)背景不改，而两(liǎng)大主线人工智能和(hé)中特估，今年已然(rán)累计不(bù)小的涨幅。中特估(gū)这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场(chǎng)，而人工智能这边，在未(wèi)有增量(liàng)资金进场的情况之下，再(zài)想(xiǎng)继(jì)续向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深(shēn)夜抒发感想。大(dà)谈公募基(jī)金经理的难处，在(zài)业绩(jì)和投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧(jǐn)接着(zhe)，炮(pào)轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机制(zhì)应要有所改变。

　　相信(xìn)，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是(shì)但(dàn)总一个(gè)人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基(jī)金经理更是(shì)有苦(kǔ)难言，市(shì)场上(shàng)大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根(gēn)本(běn)不(bù)符合他(tā)们的机构审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市(shì)场根本就是(shì)绕(rào)着(zhe)公募持仓(cāng)在涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是(shì)有苦难言(yán).......

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